Şirketinizin gerçek değerini, savunulabilir yöntemlerle ortaya koyuyoruz.
Şirket satışı, hisse devri, birleşme, ortak alma, yatırımcı sunumu, iç raporlama — her durumun kendi değerleme yöntemi var. DCF (İndirgenmiş Nakit Akışı), karşılaştırılabilir şirket çarpanları, varlık temelli yaklaşım gibi uluslararası standart metodolojilerle, bağımsız ve savunulabilir değer tespiti yapıyoruz. Tek bir rakam değil — savunulabilir bir aralık.
Firmanızı Değerlendirelim →Bir şirket satışı için yapılan değerleme ile aile içi hisse devri için yapılan değerleme, aynı kapsamda olamaz. Amaç değişir, yöntem değişir, derinlik değişir.
Alıcıyla pazarlık masasında savunulabilir bir başlangıç fiyatı. Tek başına değil, çarpan ve emsal işlemlerle desteklenmiş bir değer önermesi.
Mevcut ortaklar arası, aile içi veya çalışan opsiyon programı (ESOP) için adil değer. Bağımsızlık ve şeffaflık burada kritik.
İki şirketin değerleme oranı, hisse karşılığı, due diligence sürecinin temeli. Her iki taraf için savunulabilir analiz.
Risk sermayesi, melek yatırımcı veya stratejik yatırımcı görüşmelerinde sayısal temel. Pre-money / post-money değerleme.
Bölünme, ayrılma, holding yapısı kurulumu — her birinin değerleme zemini var. Vergi optimizasyonuna da girer.
Boşanma, miras, ortaklık uyuşmazlığı — mahkeme için bağımsız değerleme. Bilirkişi raporu kalitesinde, savunulabilir metodoloji.
Uluslararası değerleme standartlarında beş ana yöntem kullanırız. Birinin sonucu değil — beşinin birlikte söylediği şey, savunulabilir değerin kendisidir.
Gelecekteki nakit akışlarını bugüne getirme. En kapsamlı, en savunulabilir yöntem. Süre projeksiyonu, iskonto oranı (WACC), terminal değer hesaplamaları, senaryo analizi. Halka açık yatırımcı raporlarının altın standardı.
Sektördeki halka açık şirketlerin EV/EBITDA, EV/Sales, P/E, P/B çarpanlarıyla değerleme. Piyasa fiyatlamasına bağlı, hızlı triangulation imkanı.
Sektördeki son birleşme ve devralma işlemlerinden çıkarılan çarpanlar. Kontrol primi dahil, gerçek alıcı-satıcı pazarlık verisinin yansıması.
Net varlık değeri, tasfiye değeri — özellikle holding, gayrimenkul ağırlıklı şirketler ve tasfiye senaryoları için. Bilanço kalemleri tek tek revize edilir.
Birden fazla yöntemin sonucu karşılaştırılır, çapraz doğrulama yapılır. En sağlam yaklaşım. Tek bir yönteme değil, yöntemlerin uyumlu sonucuna güvenmek.
Tipik bir orta ölçekli firma değerlemesi 4-6 hafta sürer. Karmaşık holding yapıları için uzayabilir, basit şirketler için kısalabilir.
Amaç netleşir, veri talebi gönderilir, NDA imzalanır.
Mali tablo incelemesi, sözleşme analizi, projeksiyon talebi.
Bilanço normalizasyonu, tek seferlik kalemlerin ayrıştırılması.
DCF modeli kurulur, çarpan analizi yapılır, senaryolar test edilir.
Yazılı rapor, yönetici özeti, sunum dosyası hazırlanır.
Bulgu sunumu, soru-cevap, ek senaryolar için döngü.
Aile şirketi yapısındaki bir üretici firmada, ikinci kuşağa hisse devri süreci. Üç ortağın paylarının adil değerinin tespiti gerekiyordu — aile içi gerilim hat seviyesindeydi. Her bir taraf farklı bir değer iddiasında bulunuyordu.
5 yıllık nakit akışı projeksiyonu, 12 karşılaştırılabilir halka açık şirket analizi, varlık temelli yaklaşımla bilanço revize. Üç farklı yöntemin sonuçları %3 fark aralığında uyumlu çıktı — savunulabilir bir baz senaryo değeri elde edildi.
Bağımsız değer tespiti tüm taraflarca itirazsız kabul edildi. Devir süreci 8 haftada tamamlandı. Yasal anlaşmazlık çıkmadı, aile içi ilişkiler korundu. Sonraki nesil yönetimi devraldı.
3-5 sayfalık karar verici sunumu. Yatırımcıya direkt verilebilir.
30-50 sayfa. Yöntem açıklamaları, varsayımlar, hesaplama detayları.
Açık formüllü, varsayımları değiştirilebilir tam model.
Çarpan tabloları, emsal işlem listesi, kaynak referansları.
Baz, iyimser, kötümser senaryolarda değer aralıkları ve hassasiyet analizi.
Yatırımcıya, ortaklara veya yönetim kuruluna sunulabilir PowerPoint.
"Bir değerleme raporu, savunulabilir olmadıkça değersizdir. Bizim raporlarımız, en sert pazarlık masasında bile ayakta kalır."
Hayır — bir değer aralığı çıkıyor. Çünkü değerleme bilim olduğu kadar sanattır; varsayımlar değiştikçe değer de değişir. Profesyonel raporlarda baz, iyimser ve kötümser senaryolarla bir aralık sunulur. Bu aralık, sizin pazarlık alanınızı netleştirir.
Evet. Raporlarımız uluslararası değerleme standartlarına (IVS, IFRS) uygun şekilde hazırlanır, bağımsız üçüncü taraf değerlemesi olarak sunulabilir. Yatırımcı, alıcı veya yönetim kurulu tarafından genelde kabul görür. Mahkeme süreçlerinde bilirkişi raporu olarak da kullanılabilir.
Veri talebi dışında günlük operasyonlarınızı etkilemez. Çalışanlarınızın bu sürecin farkında olması gerekmez — sadece üst yönetim seviyesinde bir veri paylaşımı yapılır. Hassas süreçlerde (örneğin satış müzakeresinden önce) tam gizlilik koruması standart prosedürümüzdür.
Tüm projelerimizde gizlilik sözleşmesi (NDA) imzalanır. Veriler şirket dışına çıkmaz, güvenli paylaşım kanalları kullanılır. Proje sonunda imha edilir veya iade edilir. Hassas projelerde (örneğin satış öncesi değerlemelerde) daha katı protokoller uygulanır.
Şirketin niteliğine, sektörüne ve değerleme amacına göre. Kazançlı bir hizmet şirketi için DCF birincildir. Bir gayrimenkul holdingi için varlık temelli yöntem daha anlamlıdır. Halka açık emsalleri olan bir teknoloji şirketinde çarpan analizi öne çıkar. Çoğunlukla üç yöntemi birden kullanırız ve üçgenleme yaparız — yöntemler birbirini doğrulamalı.
Şirket büyüklüğüne, sektör karmaşıklığına ve raporun kullanım amacına göre değişir. Aile içi hisse devri için yapılan bir değerleme ile uluslararası bir M&A süreci için yapılan değerleme aynı kapsamda olamaz. Ön görüşmemizde amacı ve kapsamı netleştirip net bir teklif çıkarıyoruz. Hiçbir taahhüt yaratmadan, sadece konuşmak yeterli.
30 dakikalık ön görüşmede değerleme amacınızı, beklentinizi ve süreci netleştiriyoruz. Hiçbir taahhüt yok — sadece doğru soruları soruyoruz.